生成式人工智能的兴起正推动数据中心对高速传输的需求不断增长，这给原先用于机柜内短距离传输的铜缆方案带来了严峻挑战，尤其是在传输密度和节能方面。TrendForce集邦咨询的最新调查显示，Micro LED CPO（共封装光学器件）方案单位传输能耗较低，可将整体能耗降至铜缆方案的5%，有望凭借其节能优势成为光互连的替代选择。

Micro LED CPO是一种将Micro LED芯片与AI计算芯片（如ASIC）通过先进封装技术集成的创新光互连解决方案。其关键在于使用Micro LED取代传统的铜缆或激光器作为光源，实现芯片级的光信号传输，从而突破现有光模块的物理限制，满足AI数据中心对高密度、低延迟和低功耗的严苛要求。

天风证券指出，当前数据中心网络中的链路技术需要在传输距离、功耗和可靠性之间进行权衡。铜缆链路虽然能效高、可靠性强，但传输距离非常有限（小于2米）。即使使用有源铜缆，传输距离也仅能提升至5-7米，且随着带宽速率的进一步提高，铜缆的传输距离将面临更大挑战。光链路虽然能提供更长的传输距离，但伴随着高功耗和较低的可靠性。随着网络速度提升至1.6T/3.2T，这种权衡关系将愈发明显，制约着未来的可扩展性。

尽管Micro LED的制造面临量产困难、巨量转移技术复杂、成本高昂以及产业链配套等问题，但行业正在取得突破。预计到2025年，Micro LED行业的巨量转移良率问题将得到解决，例如Q-Pixel已发布Q-Transfer技术，实现了超过99.9995%的转移良率。此外，Garmin已于2025年9月推出了全球首款Micro LED智能手表Fenix 8 Pro，显示Micro LED技术在智能手表领域已具备商业化能力。AI数据中心光互连领域也展现出巨大的吸引力，国泰海通认为Micro LED行业正迎来“涅槃重生”，有望在未来不断拓展应用场景和市场规模。

随着应用场景的不断扩大，市场对Micro LED的市场空间充满乐观预期。Omdia的数据显示，2025年Micro LED显示器的收入将达到5240万美元，并预计2026年增至1.05亿美元，同比增长100%。TrendForce集邦咨询预测，Micro LED显示应用芯片的产值将从2024年的基础值快速攀升，预计到2029年达到7.4亿美元，2024年至2029年的复合年增长率将达到93%。展望更远的未来，Omdia预计到2032年，Micro LED显示器市场规模将扩大至68亿美元，占整个平板显示器市场总额的4.4%。

多家公司在Micro LED领域进行了布局：兆驰股份在Micro LED全产业链（外延/芯片/封装）均有涉足，并具备CPO技术迁移能力。聚飞光电则专注于Micro LED+Mini LED+CPO，参股了用于CPO的硅光芯片公司熹联光芯，并拥有光模块封装能力。公司主营业务为LED封装，Micro LED被视为LED发展的最终形态，具有小型化、低功耗等优点，目前主要应用于显示终端，收入占比较低，但其Micro LED技术尚未应用于CPO领域，也未因此产生收入。沃格光电专注于玻璃基板叠加Mini/Micro LED，其2023年半年报显示，近三年公司已与多家知名企业合作开发玻璃基Mini/Micro直显产品，并有多个项目在进行中。京东方A在其2020年报中披露，公司已积极进行Mini/Macro LED的研发与产品布局，被认为是Macro LED产业链的第一梯队。TCL科技在2021年7月12日的回复中表示，公司持续投入Micro-LED显示技术，并与三安光电成立联合实验室，聚焦技术开发，旨在构建从材料、工艺、设备、产线方案到自主知识产权的生态体系，并形成Micro-LED商业化规模量产的工艺流程解决方案。维信诺在2021年8月5日的回复中提到，其参股公司成都辰显光电近期成功点亮了一款1.84英寸、326ppi的Micro-LED可穿戴产品。成都辰显光电是公司与成都国资投资平台共同设立的MicroLED项目运营主体，专注于巨量转移、驱动与检测、芯片设计、彩色化等关键技术研发与生产。利亚德的子公司利晶微是与台湾晶元光电合资的企业，主要负责Micro LED全流程产线，其厦门全资二期产线正在建设中。利亚德还参股了Saphlux，获得了其NPQD量子点红光Micro LED芯片的独家供应权。目前，利亚德在Micro LED封装巨量转移技术方面拥有核心优势，并且是唯一拥有成熟产线经验的公司。

股票代码提及的公司包括：$华灿光电(SZ300323)$$TCL科技(SZ000100)$$三安光电(SH600703)$。